Warum die extravaganten Oxbridge-Bankiers von den Bookies Ihres schattigen Onkels übertroffen wurden

Die einzige Person in meiner Familie, die jemals mit Geld gut war, war mein Großvater Fred. Er war auch ein echter Kartenhai und würde tagelang verschwinden, um Poker zu spielen. Einmal kam er mit einem Auto nach Hause. Er hat mir beigebracht, wie man Karten spielt, natürlich, einmal den Pillenetui geleert, damit wir etwas zu wetten hätten („Ich werde dir einen Lipitor und zwei Vitamin C zur Verfügung stellen“). Er starb, bevor ich anfing, etwas über Geld und Geld zu lernen, aber er lehrte mich genug über Karten, damit ich die Lektionen rückwirkend anwenden konnte. Das Teilen von Assen in einer Blackjack-Hand ist schließlich eine Art Diversifizierung.

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Um mehr über Geld zu erfahren, konnte überraschenderweise kaum ein Unterschied zwischen Glücksspiel und Finanzen geklärt werden. Wenn Put, Optionen, Leerverkäufe und die vielen anderen ausgefallenen Geschäfte, mit denen sich Bankiers beschäftigten, über die Jahre gekommen sind Ja wirklich So brillant, warum wurden die besten Bankiers der Welt in letzter Zeit von einem Haufen Buchmacher überlistet?

Versuchen Sie diese Taktik

Eine Sache, die im Leben und in den Karten wahr ist? Die Wichtigkeit, bluffen zu können. Eine Studie von 35.000 High-Stakes-Pokerspielern - einige von ihnen Neulinge, einige von Experten - von Forschern der University of California, Davis, stellte fest, dass die Gewinner die Hauptsache hatten, dass sie bluffen konnten. Der Grund ist, dass es beim Poker nur darum geht, mit der Unsicherheit umzugehen, die dadurch entsteht, dass Sie die Karten Ihres Gegners nicht sehen können. Gute Bluffers sind besser darin, ihre Gegner strategisch falsch zu informieren, was auch bedeutet, dass sie die relative Qualität von verbessern ihr Information. Bessere Informationen, bessere Entscheidungen.

Die Bookies nannten es

Als ich anfing, mich hauptberuflich mit Journalismus zu beschäftigen, war die große Finanzgeschichte des Jahres der Brexit. Dies war vor den Präsidentschaftswahlen von 2016, und wenn Sie sich erinnern, dachte niemand wirklich, dass Großbritannien die Europäische Union wirklich verlassen würde. In der Nacht der Abstimmung lief die Quote 10: 1. Coole Köpfe, junge Leute und Einwanderer würden den Tag gewinnen. Natürlich ist das nicht passiert. Eine Menge Leute machten an diesem Abend auch Wetten, von gut verbundenen Devisenhändlern, die nach Cambridge gingen, bis zufällige Joes, die Wetten auf Glücksspielseiten machten.

Im Laufe der Nacht merkten die Leute langsam, dass sie es falsch sagten. Die Buchmacher begannen, ihre Quoten anzupassen, und die Händler begannen mit dem Brexit Wetten würde passiert durch den Verkauf von Pfund. Aber hier wird es richtig wild: Die Devisenmärkte passten sich in der Nacht der Wahl gegen vier Uhr nachts an den Brexit an, so eine neue Studie einer Gruppe von Cambridge-Ökonomen. Die Buchmacher passten ihre Quoten an, um die Wahrscheinlichkeit eines Brexit um 3 Uhr morgens widerzuspiegeln. Die Ineffizienz war so groß, dass Sie neun Dollar auf den Dollar hätten verdienen können, wenn Sie ein Pfund verkauften (eine Wette würde Brexit passieren) und dann eine entsprechende Absicherung beim Glücksspiel machen Märkte (eine Wette mit wirklich guten Chancen, dass Brexit würde nicht passieren.) Mit anderen Worten, Sie könnten Millionen verdienen, indem Sie auf beide Mannschaften setzen, um zu gewinnen (zumindest theoretisch).

Warum nennen die Spieler es zuerst?

Wie die gewinnenden Pokerspieler erzählt der leitende Forscher Dr. Tom Auld Inverse Es gibt zwei Möglichkeiten. Im Gegensatz zu einer Umfrage oder einem Experten basieren Prognosemärkte auf Menschen, die bereit sind, ihr Geld dort zu platzieren, wo sie ihren Mund haben, erklärt er.

"Das bietet Anreizkompatibilität", sagt er. "Sie können in einer Umfrageorganisation sagen, was Sie wollen, aber eigentlich ist das Sprechen billig."

Der andere Hauptgrund, warum die Buchmacher es nannten? Er glaubt wie diese außergewöhnlichen Bluffers, dass sie möglicherweise Zugang zu etwas besseren Informationen hatten. Mit anderen Worten, diese schicken Banker waren Teil der globalen Finanzelite, die niemals in der Lage gewesen wäre, dass Brits gegen die Interessen ihres Aktienportfolios stimmen würden. Die Leute, die Wetten auf Glücksspielseiten tätigen, waren der Meinung, dass die Stimmabgabe früher eher geneigt gewesen wäre.

„Es war wirklich sehr offensichtlich, dass wir uns dafür entschieden haben zu gehen. Es war einfach nicht die Erzählung in der Presse “, fährt Auld fort. „Ich denke in diesem Fall, um diese Art von Volksabstimmungen, wird es nicht wieder passieren, weil sich alle angepasst haben. Aber Vorurteile sind wirklich weit verbreitet. Blasen sind menschliche Natur. Und es gab eine Art "bleibende" Blase."

Gießen Sie eine für eine Legende aus

Wenn ich von der verschwommenen Grenze zwischen Geldanlage und Glücksspielen spreche, würde ich mich überlegen, wenn ich mir John C. Bogle, einer Legende in der Finanzwelt, die gestern im Alter von 89 Jahren gestorben ist, keinen gönnen würde. Bogle ist der Verstand hinter dem, was sein könnte Die wichtigste finanzielle Innovation des 20. Jahrhunderts: der Indexfonds. Paul A. Samuelson, der erste Amerikaner, der 2005 den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften gewann, sagte, der Indexfonds rangierte neben "der Erfindung des Rads, des Alphabets, des Gutenberg-Drucks sowie des Weins und des Käses". Sogar Senator Elizabeth Warren - nicht bekannt für ihre Gemütlichkeit mit CEOs von Finanzdienstleistern! - Tribut gezahlt.

Durch die Einrichtung von Indexfonds mit niedrigen Gebühren sparte Jack Bogle den arbeitenden Amerikanern Hunderte Milliarden Dollar, die andernfalls an die Wall Street gegangen wären. Ein Mann nach meinem eigenen Herzen. RUHE IN FRIEDEN.

- Elizabeth Warren (@ewarren), 17. Januar 2019

Bogle stellte fest, dass die meisten professionellen Stockpicker grundsätzlich Glücksspiele sind, die täglichen Stockpicker dagegen eher gegen Gegner mit Röntgenvision, die alle ihre Karten sehen können. (Ob Microsoft nach oben oder unten geht, der Typ, der Ihnen seine Aktien verkauft hat, erhält seine Provision.) Um die Gebühren zu umgehen, entwickelte er eine einfachere Philosophie, wie die Menschen im Alltag ihr Geld investieren sollten, ohne den Markt zu spielen. und er entwickelte eine Firma, um diese Bedürfnisse zu erfüllen. Vanguard ist nach wie vor der Industriestandard für die billigsten Standorte, an denen Sie Ihr Geld in Aktien investieren können.

Hier sind seine acht Regeln, die aus dem Buch von 1999 gezogen wurden Gemeinsamer Sinn für Investmentfonds.

1. Wählen Sie Low-Cost-Fonds

2. Berücksichtigen Sie sorgfältig die zusätzlichen Beratungskosten

3. Überschätzen Sie die bisherige Fondsperformance nicht

4. Verwenden Sie die Performance in der Vergangenheit, um Konsistenz und Risiko zu bestimmen

5. Hüten Sie sich vor Stars (wie in Investmentfondsmanagern)

6. Hüten Sie sich vor der Anlagengröße

7. Besitze nicht zu viel Geld

8. Kaufen Sie Ihr Fondsportfolio und halten Sie es

Es ist eine ziemlich einfache Reihe von Ideen, die in vielerlei Hinsicht wirklich darauf abzielen, "nicht irgendein Wall Street-Arschloch für dumme Ratschläge zu bezahlen". Bogle wird vermisst werden.